15 octobre 2008

Aglietta sur la crise financière

Source : Rationalité limitée
Il faut écouter ce podcast d’une discussion entre Martin Wolf et John Kay, signalé il y a quelques jours par Econoclaste.
Une petite phrase dans le podcast de Martin Wolf a attiré mon attention :

Those institutions who provide liquid deposits - that is, those institutions who are allowed to pretend that their liabilities are REAL money - a ludicrous business, by the way, but I won’t go into that - those institutions should be allowed to invest only in a limited range of liquid, first class assets.

1) Je pense que la transformation n’est pas (ou ne devrait pas être) le vrai métier des banques, et je suis surpris de trouver cette petite remarque venant d’un journaliste de l’establishment.

2) Les banques centrales font exactement ce qui devrait être interdit aux “institutions” selon M.Wolf, puisque depuis 1 an elles n’ont cessé d’accepter des collatéraux de plus en plus pourris et de moins en moins liquides.

Sinon les remarques de John Kay sur le “regulatory creep” (comment on traduit?) et la capture réglementaire sont très bien vus, avec notamment l’exemple des compagnies aériennes aux US.

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